吉布提地理位置来源：Google
国土面积只有2.32万平方公里的吉布提扼守红海进出印度洋的咽喉，除优越的地理位置外，缺乏经济发展的几乎一切要素。然而，正是这个人口不到一百万的东非小国，如今成为中国在非洲的第五大信贷接受国，是“一带一路”倡议总体构想和布局中一个重要节点，也已成为西方指责中国“债务帝国主义”语境下首当其冲的弱势国家之一。
今年3月访问吉布提、肯尼亚等非洲五国期间，美国前国务卿蒂勒森曾警告接受中国资金“有丧失主权的风险”。不久后，美国国务院通过社交媒体推广哈佛大学肯尼迪学院两位研究生于5月发表的毕业论文，指控中国对“一带一路”倡议沿线国家进行“债务陷阱”外交，以吉布提、巴基斯坦、肯尼亚等国为例，预测中国将利用他国债务负担施加*治影响。“债务陷阱”一词一时成为华盛顿外交智库对华研究的热门词汇。
中国在“一带一路”沿线国家基建项目融资推高借贷国债务风险压力及债务的不可持续性让多方忧心忡忡。国际组织评估向吉布提借贷极具风险性，巴黎及伦敦俱乐部对其关上大门，这种情势下，吉布提*府的选择要么是接受中国合作援手，要么是一无所有。这变成一个“蛋生鸡还是鸡生蛋”的悖论，像吉布提一样的其他非洲国家，需要大量基础设施以发展经济，但基建项目招致债台高筑，在经济内生力量培育起来能偿还债务之前，可能先被利息支出压垮。
债务高企背后的决策难题
作为位于非洲之角海滨的前法国殖民地，吉布提境内被大片沙漠覆盖，向美法意等国租借用于设立*事基地的土地是*府财*的一笔重要收入。但从年开始，中国快速成为吉布提资金的首要来源。
今年3月，总部位于华盛顿的智库全球发展中心(CenterforGlobalDevelopment)发布报告，吉布提年的公共债务预计将占该国17.2亿美元GDP的88%左右，大多来自中国。中国为吉布提的主要投资项目已提供近14亿美元的资金，相当于吉布提GDP的75%。
吉布提经济、财*与工业部长达瓦莱（IlyasMoussaDawaleh）接受世界说专访时说，吉布提国家债务的一半来自两个重要的中资项目，一是埃塞尔比亚-吉布提供水管道，一是亚的斯亚贝巴-吉布提铁路（亚吉铁路）。两者均为跨国基础设施，旨在实现国家间联通并改变区域经济发展格局。
亚吉铁路的吉布提始发站NAGAD车站来源：汪段泳
达瓦莱说吉布提*府已注意到债务问题，“由于我们财*收入的局限，无论我们采取什么发展措施都会给*府带来债务。”他以这两个项目为例解释决策困境，“让吉布提80%的人口获得干净的水资源应该是无价的，*府的责任是提供清洁水。水在未来会是战争的一个潜在因素，但对我们来说，也是促成与埃塞一体化的原因。由中国资助的埃吉跨境供水工程未来将影响社会和人民，这是造成债务的项目之一。”
“另一个项目是亚吉铁路，我们需要更多的基础设施和投资来创造就业机会。吉布提60%的年轻人没有工作，而吉布提的整体失业率约为37%。我们有两种选择，一是不做任何事，因为我们不应该把我们的债务抬得太高，但我们面临着挑战。我们的人民会去欧洲移民或者青年加入恐怖组织，地区陷入不稳定。年轻人被极端分子抓住是对于我们每个人的威胁，包括对吉布提战略位置的威胁，类似于索马里海盗。未来的大部分货物将主要来自中国和运往中国，这需要稳定，吉布提对地区稳定负有责任，我们需要为青年创造机会。”达瓦莱说。
埃吉供水项目是由中国进出口银行出资提供“两优贷款”（中国援非优惠贷款和优惠出口买方信贷）支持的民生工程，由中地海外集团承建，口行同意向吉布提*府提供3.22亿美元贷款，吉*府将提供剩余的万美元款项。
亚吉铁路站台电子屏幕提供多语种服务来源：汪段泳
亚吉铁路总投资约40亿美元，由中国土木工程集团有限公司、中国中铁二局集团有限公司联合建设与运营，今年1月投入商业使用。亚吉铁路吉布提段投资约5.5亿美元，85%由进出口银行提供，吉布提*府负责剩余的15%（万美元）。但由于随后吉布提*府仍支付不起剩余的预付款，中国土木集团改其中10%为股权，吉布提*府仅需支付5%的款项。口行并未公开亚吉铁路的利率条款，但有研究指出其融资更接近于商业利率。
除此之外，仍有新的大型项目陆续在吉布提上马。年，吉布提签署了另一笔*府担保贷款，用于建设多哈雷（Doraleh）多用途港口，金额为3.4亿美元。今年7月初，吉布提国际自由贸易区（FTZ）开园，这是一项耗资35亿美元的中企合资项目，吉布提总统伊斯梅尔·奥马尔·盖莱（IsmailOmarGuelleh）称其将是“成千上万吉布提年轻人的希望”。
吉布提港每年处理内陆邻国埃塞俄比亚近九成进出口货物，后者是东非最大也是发展最快的经济体，也是中国在东非最重要的经济伙伴。但由于吉布提老港海关硬件设施落后，货物通关时间极慢且费用高昂，成为制约地区贸易发展的一大瓶颈。
悲观预测从何而来
吉布提国际自贸区门口的20层大楼，建成后将成为吉布提最高建筑来源：汪段泳
考虑到吉布提人口密度只有每平方千米34.7人，人均国内生产总值美元，也几乎没有自然资源，工农业基础极度薄弱，这些项目的投入规模和速度令人震惊。全球发展中心认为，吉布提公共债务迅猛增加且主要集中在单个债权国的情况，是在众多贫穷国家中最令人震惊的案例。仅仅两年，吉布提公共外债就从年底占GDP的50%上升到年底的85%，位列所有低收入国家中最高水平。
根据国际货币基金组织（IMF）年2月发布的报告，自年以来，吉布提公共及公共担保债务的快速累积将导致未来几年偿债负担上升。根据现有的债务存量、支付渠道和新项目借款，预计年公共外债占GDP的比例将达到87.3%的峰值，几乎是年水平的两倍。IMF警告吉布提的借贷行为具有“高风险”。
年吉布提经济增长率为6.9%，属于少数经济增长率超过6%的非洲国家，但其主要受益于固定资产投资尤其是大型基建项目的短期刺激。吉布提经济的长期可持续发展依赖吉布提港位处红海与印度洋之间的地理位置，但这一地位也可能因周边地缘*治的变化而动摇。
多哈雷多用途港口开幕仪式来源：招商局