中信：煤炭需求缓慢复苏
行业盈利正在提高
全景8月28日讯中信公司发表8月煤炭行业跟踪报告，认为煤的需求缓慢恢复，行业盈利正在提高，但旺季过后煤价仍有下调风险。中国上半年煤炭进口130%的增速支撑了国际需求，中信预计未来流动性过剩和中国需求将主导国际煤价长期向上。此外，煤炭下游的电力、钢铁、水泥、合成氨四大行业逐渐复苏、预计09/10年煤炭总需求同比增长4.9%至5.7%，而随着夏季煤旺季结束，短期内煤价下行压力较大，预计同比下跌15-20%。而行业投资增速放缓，产能扩张下滑，都有助于行业盈利缓慢提高。随着10年预期需求全面复苏及煤价企稳，行业利润有望同比增29.2%。中信指出，煤炭故估值仍低于A股平均水平，宏观预期回暖可带动行业景气回升，暂维持行业“中性”的投资评级。（全景/实习生
曾凤莉）